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Aproximadamente $15.000 millones en contratos de interés abierto de Bitcoin expiran mañana, esta será la última expiración mensual antes del próximo halving de BTC, en los exchanges de derivados CME, Derebit, OKX, Binance y Bybit, según informa CoinGlass.
Para Derebit, esta expiración del 29 de marzo representa aproximadamente el 40% de los $26.300 millones en interés abierto total de Bitcoin en la plataforma, "una de las más grandes en la historia de Derebit", dijo el exchange en Twitter.
La creciente ola de interés institucional y la profundización de la liquidez señalada por el actual interés abierto no puede ser subestimada. Antes del último halving de Bitcoin, que ocurrió el 11 de mayo de 2020, el interés abierto solo alcanzaba los $2.000 millones.
Ahora, antes del halving de abril de 2024, el mercado de BTC está viendo niveles sin precedentes de interés abierto en opciones y futuros. Esto sugiere un mercado altamente sofisticado y líquido. La participación institucional ha crecido, ayudada en gran medida por la introducción de los ETFs de Bitcoin al contado en enero. La anticipación en torno al halving y su impacto potencial en la oferta y la dinámica de precios es más pronunciada que nunca.
Huge upcoming options expiry (USD 15bn) 🚀🚀🚀
In total over USD 15 billion in options notional OI will expire this week; This Friday marks one of the biggest expiries in Deribit's history as USD 9.5 billion BTC options open interest out of USD 26.3 billion will expire (40%)… pic.twitter.com/1no1Q4SwJT
— Deribit (@DeribitExchange) March 27, 2024
El interés abierto es una medida del valor nominal de contratos de derivados, como futuros y opciones. Los traders los utilizan para apostar sobre los movimientos futuros de precios de un activo, como BTC y acciones, o materias primas, como granos y gas.
Y el aumento del interés abierto apunta a que los traders de criptomonedas se sienten especialmente alcistas durante estas últimas semanas antes del próximo halving de Bitcoin, que actualmente parece que tendrá lugar en 23 días el sábado 20 de abril.
Después de que se hayan procesado cada 210.000 bloques en la red de Bitcoin, la recompensa pagada a los mineros se reduce a la mitad, de ahí proviene el nombre del halving de Bitcoin. Es una medida contra la inflación que aumenta la escasez de BTC aproximadamente cada cuatro años y generalmente también da inicio a un repunte de precios.
Pero no siempre ha sido fácil medir cómo se sienten los traders sobre el halving con el interés abierto. La primera plataforma de futuros de Bitcoin, ICBIT, surgió en 2011, pero no atrajo mucha atención del mercado. Así que cuando ocurrió el primer halving de Bitcoin el 28 de noviembre de 2012, BTC seguía siendo una tecnología experimental con una pequeña base de inversores.
Para cuando ocurrió el segundo halving el 9 de julio de 2016, el ecosistema de Bitcoin había evolucionado. BitMEX había comenzado a ofrecer derivados de BTC en 2014 e introdujo los swaps perpetuos en 2016. Y poco después, los pilares de las finanzas tradicionales CBOE y el CME comenzaron a ofrecer derivados de Bitcoin en diciembre de 2017, marcando la primera vez que los derivados de criptomonedas se negociaban en bolsas reguladas de EE. UU.
La entrada del CBOE y el CME llegó en un momento especialmente significativo en el mercado. El rally alcista de 2017 acababa de llevar a BTC desde $1.000 en enero hasta $20.000 en diciembre.
Pero cuando ocurrió el tercer halving el 11 de mayo de 2020, los inversores aún estaban bajo el control de una pandemia global que parecía subrayar el atractivo de Bitcoin como "oro digital". Esta fue la primera vez que un interés abierto sustancial en futuros y opciones de Bitcoin señalaba una mayor liquidez del mercado y una base de inversores más amplia. El interés institucional había comenzado a aumentar a medida que la capitalización de mercado de Bitcoin superaba el trillón de dólares por primera vez.
Aun así, el interés abierto actual es siete veces mayor que los $2.000 millones de contratos abiertos antes del halving de Bitcoin de 2020.