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Estrategia de inversión macro senior de BlackRock para iShares EMEA Laura Cooper espera que el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, detenga las subidas en la próxima reunión del Comité de Mercados Abiertos.
El anuncio también mantendrá la puerta abierta a futuros aumentos, al tiempo que continuará la retórica del presidente sobre el papel de los datos económicos en las decisiones futuras.
Es poco probable que la Fed reduzca las tasas a menos que la economía se deteriore
Según Cooper, las tasas probablemente permanecerán en territorio “restrictivo” hasta mediados de 2024 antes de que el banco central recalibre las tasas “hacia neutral”.
“A pesar de que los signos de desinflación están cada vez más arraigados, es probable que las presiones sobre los precios se establezcan por encima del objetivo [de la Reserva Federal] del 2%.”
La jefa de Estrategia Global de Ingresos Fundamentales de BlackRock, Marilyn Watson, estuvo de acuerdo en que es poco probable que la Reserva Federal cambie las tasas este año.
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Para que eso suceda, el banco central necesitaría ver un deterioro de la economía, un producto interno bruto más bajo y una tasa de desempleo más baja.
“Simplemente no estamos viendo eso en términos de datos. Esperamos que [las tasas de interés] se mantengan prácticamente iguales este año… La pregunta es si podríamos ver un ajuste a eso, pero… Creo que será nuevamente, el próximo año.”
Desde marzo de 2022, la Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés 11 veces para combatir la creciente inflación estadounidense. Su Comité de Mercados Abiertos inició el martes una reunión de dos días para decidir si aumentará o suspenderá las alzas.
Se espera que la Reserva Federal publique el llamado gráfico de “diagrama de puntos” que contiene las predicciones de las tasas de interés de los funcionarios.
Aproximadamente el 40% de los economistas encuestados recientemente por el Financial Times predicen que el banco aumentará las tasas en 25 puntos básicos en la reunión de esta semana.
Aumenta la emisión de bonos basura en medio de altas tasas de interés
Amanda Lynam, de BlackRock, dijo que la persistencia de altas tasas de interés probablemente haría que las empresas emitieran más bonos basura para recaudar dinero.
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En septiembre, la cantidad de préstamos apalancados y bonos basura que emitieron las empresas aumentó a 40.000 millones de dólares.
Lynam, Jefe de Investigación de Crédito Macro de BlackRock dentro del Grupo de Gestión de Cartera – Deuda Privada, dice que las corporaciones no esperan que la Fed reduzca las tasas de interés, por lo que este podría ser un momento tan bueno como cualquier otro para financiar deuda.
“Creo que las empresas están empezando a aceptar la idea de que los costes de financiación de la deuda podrían no ser mejores, en realidad, a finales de este año o principios de 2024.”
Las empresas deben pagar a los inversores intereses y, eventualmente, el principal al final del período de maduración. Hasta ahora, la tasa de impagos ha sido baja, señaló Lynam.