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- Das Weltwirtschaftsforum (WEF) hat in einem neuen Bericht die wichtigsten Herausforderungen identifiziert, die digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) oder wCBDCs in naher Zukunft lösen könnten.
- Die Organisation stellte fest, dass rund 98% der Zentralbanken weltweit wCBDCs untersuchen und damit experimentieren.
98% der Zentralbanken setzen sich mit Großhandels-CBDCs auseinander
Das Weltwirtschaftsforum hat am 16. April einen Bericht mit dem Titel “Modernizing Financial Markets with Wholesale Central Bank Digital Currency (wCBDC)” veröffentlicht. Der Bericht befasst sich mit den laufenden Initiativen und Anwendungsfällen für diese Finanzinstrumente. Außerdem wurden mehrere “Schmerzpunkte” identifiziert, die in dieser Angelegenheit angegangen werden müssen.
Nach Angaben des WEF hat die große Mehrheit der Zentralbanken weltweit bereits in irgendeiner Form in die wCBDCs hineingeschnuppert. Die Bemühungen zielen darauf ab, die Zahlungsprozesse und die Sicherheit von Transaktionen zwischen Finanzinstituten zu rationalisieren.
“Über 98% der Zentralbanken der Weltwirtschaft erforschen, erproben oder setzen digitale Zentralbankwährungen (ZBW) ein”, so das WEF. “Es besteht die Möglichkeit, diese Innovation im Bereich des Zentralbankgeldes zu nutzen, um systemisch wichtige Zahlungen und Wertpapiertransaktionen zwischen Finanzinstituten zu verbessern.
Die Nichtregierungsorganisation sprach sich ebenfalls für die Förderung der “finanziellen Inklusivität” zwischen den Akteuren in diesem Bereich aus, um den Weg für eine widerstandsfähigere Weltwirtschaft zu ebnen.
Herausforderungen, die wCBDCs kurzfristig angehen könnten
In dem Dokument werden acht Herausforderungen für die Branche genannt, die das Finanzsystem belasten. Vier davon wurden als “Hauptprobleme” bezeichnet, die “reif für eine Modernisierung durch wCBDCs” sind. Das WEF vertrat die Ansicht, dass diese “als kurzfristige Schwerpunktbereiche” der CBDC-Programme für Großkunden betrachtet werden sollten.
Das erste Problem, das angesprochen wurde, waren die “unterschiedlichen Abwicklungszyklen” bei grenzüberschreitenden Abrechnungen aufgrund der unzureichenden Harmonisierung der Abwicklungszyklen auf globaler Ebene. Das WEF erklärte, dies sei auf die begrenzten Betriebszeiten der meisten Echtzeit-Bruttoabwicklungssysteme (RTGS) zurückzuführen. Ein wCDBC könnte dieses Dilemma lösen, indem es ein globales Abwicklungsfenster einrichtet, das fast rund um die Uhr zugänglich ist.
Der zweite Grund zur Besorgnis sind “operationelle Risiken und Abwicklungsausfälle”. Dem WEF zufolge könnten diese auf Marktvolatilität, Liquiditätsengpässe, Probleme mit der Datenqualität und eine zu starke Konzentration auf manuelle Nachhandelsprozesse zurückzuführen sein. Wholesale CBDCs würden die Automatisierung von Abwicklungsverfahren ermöglichen und gleichzeitig die damit verbundenen Risiken mindern.
Weitere Probleme, die in dem Bericht aufgezählt werden und bei denen wCBDCs eine entscheidende Rolle spielen könnten, sind das wachsende Abwicklungsrisiko im Devisenhandel und das Fehlen eines Token-basierten, kreditrisikofreien Abwicklungsmediums. Das WEF empfahl effiziente “Zahlung-gegen-Zahlung”-Mechanismen (PvP), um ein solches Dilemma im Devisenhandel zu umgehen. Gleichzeitig könnte die Einbeziehung von Teilnehmern wie Zentralverwahrern (CSD) und Börsen für digitale Währungen dazu beitragen, “zusammensetzbares und programmierbares kreditrisikofreies Bargeld bereitzustellen, um das Gegenparteirisiko zu eliminieren”.
“Dieser Bericht bietet wichtige Erkenntnisse, um die weitere Erforschung der wCBDC zu erleichtern, und hofft, als grundlegender Schritt in Richtung einer effizienteren, verantwortungsvolleren und sichereren Zukunft der Finanzmärkte zu dienen”, so das WEF-Papier abschließend.