يؤدي انخفاض سعر Bitcoin بمقدار 35.6 ألف دولار إلى تحفيز تطبيع أسعار العقود الآجلة للعملات المشفرة

في التحول الأخير للأحداث، شهد سوق العملات المشفرة تصحيحًا كبيرًا، مدفوعًا في المقام الأول بارتفاع نشاط السوق الفوري وما نتج عن ذلك من الإفراط في الرافعة المالية للمتداولين. تزامن تعديل الأسعار هذا أيضًا مع العودة إلى الوضع الطبيعي في معدلات تمويل عقود العملات trac الآجلة، بعد فترة من الرسوم المرتفعة بشكل غير عادي التي دفعها المتداولون للحفاظ على مراكزهم الطويلة.

أدت الحركات الكبيرة في الأسواق الفورية إلى دفع الاهتمام المفتوح trac المشفرة الآجلة إلى أكثر من 35 مليار دولار. أشارت هذه الزيادة إلى أن العديد من المتداولين قد اعتمدوا مراكز ذات رافعة مالية عالية، على أمل حدوث المزيد من الزيادات في الأسعار. ويمثل هذا الرقم زيادة كبيرة بنحو 40% مقارنة بالفوائد المفتوحة البالغة نحو 24 مليار دولار في نهاية أكتوبر، بحسب البيانات .

تأثير Bitcoin على الاضطرابات والتصفية والتعافي

ومع تكدس المتداولين في مراكز الاستدانة، وصلت معدلات تمويل trac الآجلة إلى بعض أعلى مستوياتها في الأشهر الأخيرة. معدلات التمويل هي دفعات دورية يقوم بها المتداولون بناءً على فرق السعر بين الأسواق الآجلة والأسواق الفورية. خلال هذه الفترة، كان المتداولون يدفعون رسومًا تتراوح بين 0.2% إلى 0.5% كل ثماني ساعات على أموالهم المقترضة للحفاظ على مراكزهم الطويلة. من الناحية العملية، كان المضاربون يصرفون ما يصل إلى 50 سنتًا مقابل كل 100 دولار يحتفظون بها.

ومع ذلك، فإن بيئة التمويل المرتفعة هذه كان لها أيضًا نتيجة غير مقصودة. بدأ بعض مراقبي السوق في التحذير من التراجع المحتمل في السوق، حيث تم تحفيز المتداولين بشكل متزايد على البيع على المكشوف أو الرهان ضد ارتفاع الأسعار. حصلت المراكز القصيرة على رسوم من أولئك الذين كانوا في وضعية طويلة، مما خلق وضعا حيث تم دفع المراكز الطويلة عندما كان التمويل إيجابيا، والعكس بالعكس عندما تحول التمويل إلى السلبية.

يبدو أن هذه العوامل قد لعبت دورًا في تصحيح السوق الذي بدأ يوم الثلاثاء. وبينما سعى المتداولون إلى جني الأرباح بعد زيادة الأسعار لمدة أسبوع، تمت تصفية ما يقرب من 90٪ من الرهانات الصعودية، والتي تصل قيمتها الإجمالية إلى أكثر من 300 مليون دولار. تكبد متداولو Bitcoin خسائر قدرها 120 مليون دولار مع انخفاض الأسعار بنسبة 4٪، بينما خسر متداولو إيثريوم 63 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، شهدت العقود الآجلة المرتبطة بعملة XRP وSOL التابعة لشركة Solana ما يزيد عن 30 مليون دولار من عمليات التصفية التراكمية.

تحدث التصفية عندما تقوم البورصة بإغلاق مركز المتداول ذي الرافعة المالية بالقوة بسبب الخسارة الجزئية أو الكلية للهامش الأولي للمتداول. يحدث ذلك عندما يفشل المتداول في تلبية متطلبات الهامش للحفاظ على التداول بالرافعة المالية مفتوحًا.